據(jù)中國(guó)之聲《新聞縱橫》報(bào)道，6月2日，央行正式宣布將在國(guó)內(nèi)推出大額存單業(yè)務(wù)。時(shí)間過(guò)去不到十天，包括工、農(nóng)、中、建四大銀行在內(nèi)的9家銀行就在昨天(12日)同時(shí)宣布，將在下周一起發(fā)行首批大額存單。

作為利率市場(chǎng)化的重要一步，大額存單的推出無(wú)疑將為下一步全面放開(kāi)存款利率上限奠定基礎(chǔ)。以目前公布的利率來(lái)看，12個(gè)月的大額存單產(chǎn)品的利率為3.15%，為同期限央行存款基準(zhǔn)利率的1.4倍。

大額存單到底是什么?這種個(gè)人投資門(mén)檻動(dòng)輒就高達(dá)30萬(wàn)的存款產(chǎn)品，會(huì)否成為理財(cái)達(dá)人們的新寵呢?

所謂大額存單，是銀行業(yè)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)面向非金融機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行的記賬式大額存款憑證，屬一般性存款，納入存款保險(xiǎn)范圍。根據(jù)央行日前下發(fā)的管理辦法，大額存單期限包括1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年、18個(gè)月、2年、3年和5年共9個(gè)品種。這聽(tīng)起來(lái)是不是和普通的定期存款挺像?但事實(shí)上，他們的區(qū)別可不少。

對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)公共政策研究所首席研究員蘇培科：最大的差異就是可以轉(zhuǎn)讓?zhuān)郧爸荒茏鍪裁炊ㄆ诖婵睿ㄆ诖婵顩](méi)有到期，你要想提前收回，就變成活儲(chǔ)蓄的利率了。所以這一塊兒對(duì)于儲(chǔ)戶來(lái)說(shuō)的話，確實(shí)也是一個(gè)好事。

在央行發(fā)布的管理辦法中明確，大額存單的轉(zhuǎn)讓可以通過(guò)第三方平臺(tái)開(kāi)展，轉(zhuǎn)讓范圍限于非金融機(jī)構(gòu)投資人。那么這個(gè)所謂的第三方平臺(tái)是什么呢?

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇：大額存單還是大額可轉(zhuǎn)讓存單，對(duì)于機(jī)構(gòu)現(xiàn)在買(mǎi)的存單應(yīng)當(dāng)是在銀行間市場(chǎng)，上海有一個(gè)銀行間的從業(yè)市場(chǎng)，在那上面應(yīng)當(dāng)是可以交易，個(gè)人購(gòu)買(mǎi)存單這一塊兒好像現(xiàn)在央行還是在探討，但是，總體來(lái)講，它應(yīng)當(dāng)也是非常快的。

除了可以轉(zhuǎn)讓?zhuān)箢~存單和普通的定存還有一個(gè)明顯的區(qū)別。顧名思義，人家叫大額存單，放的錢(qián)少了可不行。目前，個(gè)人投資人認(rèn)購(gòu)大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)投資人認(rèn)購(gòu)大額存單起點(diǎn)金額不低于1000萬(wàn)元。而利率方面，大額存單的利率一般也會(huì)高于定期存款。根據(jù)中國(guó)外匯交易中心發(fā)布的消息，首批發(fā)行的存單的 9家銀行均采取固定利率模式。包括四大行內(nèi)的部分銀行，12個(gè)月的大額存單產(chǎn)品的利率為3.15%，為同期限央行存款基準(zhǔn)利率的1.4倍。郭田勇表示，這樣的上浮幅度比較合理：

郭田勇：要比一般的儲(chǔ)蓄存款利潤(rùn)率應(yīng)當(dāng)是要高的，同時(shí)不能高的太多。因?yàn)楫吘勾箢~存單要受存款保險(xiǎn)的保障，本質(zhì)仍然是存款，由于現(xiàn)在我們利率市場(chǎng)化沒(méi)有完全放開(kāi)。央行規(guī)定一般存款最多只能上浮50%，存單也是存款，所以也不可能超過(guò)央行規(guī)定的上線，所以總體來(lái)講上浮40%還是一個(gè)合理公允的一個(gè)水平。

但對(duì)比來(lái)看，剛剛過(guò)去的5月，人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.06%，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金目前的七日年化收益率為4 %以上。投資門(mén)檻本來(lái)就比較高的情況下，大額存單這樣的收益率到底有沒(méi)有吸引力呢?記者隨機(jī)采訪了一些市民：

市民：因?yàn)楝F(xiàn)在的預(yù)約和其他的一些7+1的都是4.9%，所以如果存在銀行跟存在那里沒(méi)有太大區(qū)別，我就不會(huì)再考慮放。

市民：現(xiàn)在基金，股票很好，都投入股票里面去炒股了，誰(shuí)還理什么什么理財(cái)產(chǎn)品。

然而，專(zhuān)家表示，大額存單對(duì)于保守型理財(cái)?shù)娜巳海缋先说认鄬?duì)而言還是有一定的吸引力的，而對(duì)于強(qiáng)調(diào)資金安全的部分機(jī)構(gòu)投資者的吸引力則更大一些。

深圳綜合開(kāi)發(fā)研究院金融與現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)研究所研究員余凌曲：安全性不言而喻，它和普通銀行存款一樣，本質(zhì)仍然是一種存款，能夠獲得這種銀行到期來(lái)償付的一種保證。風(fēng)險(xiǎn)可能就是比如我們國(guó)家貨幣政策調(diào)整，如果央行出臺(tái)升息政策的，它的價(jià)值就會(huì)跌下來(lái)。

除了對(duì)銀行存款類(lèi)產(chǎn)品線的豐富，大額存單之所以引起社會(huì)關(guān)注，還有一個(gè)原因，就是它對(duì)利率市場(chǎng)化的推進(jìn)所起到的作用，大額存單甚至被稱(chēng)為是利率市場(chǎng)化的“最后一公里”。為什么這么說(shuō)?郭田勇做成了解釋?zhuān)?/p>

郭田勇：因?yàn)槔适袌?chǎng)化以后，很重要一個(gè)問(wèn)題就是商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理問(wèn)題。比如我們簡(jiǎn)單的講這一筆存款如果利率完全放開(kāi)，今天一家銀行規(guī)定一個(gè)利潤(rùn)率水平的存款，明天另外一家銀行為了跟他競(jìng)爭(zhēng)，又出一個(gè)更高的利率吸收存款，就可能會(huì)有客戶，比如頭一天存的款，到銀行給取出來(lái)，再存到利率更高的銀行去，這樣會(huì)給銀行流動(dòng)性帶來(lái)一個(gè)很大的不穩(wěn)定，但是它的存單，就是你買(mǎi)了以后到了期，才能到所在銀行取。如果沒(méi)到期是不讓你取的，你只能通過(guò)市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行交易。這樣就能保證在利率市場(chǎng)化以后銀行通過(guò)大額存單穩(wěn)定自己的流動(dòng)性，所以利率市場(chǎng)化以后，這一點(diǎn)還是非常更重要的。(記者劉祎辰)