禿尾巴老李傳說在即墨及山東各地、黑龍江和陜西等地廣為流傳。在即墨一帶流傳的故事內容為：據傳北宋初年，龍山下有一李姓之妻王氏生一小黑龍，因閃失削去尾巴，小黑龍痛極，一爪抓出山頂的龍池，后飛去黑龍江戰勝行災作惡的大白龍，為民除害興利，人們把這條揚善除惡、行云布雨的黑龍稱為“禿尾巴老李”，極為尊崇。宋代，人們在龍山傳說中的“天井”旁建了龍王廟，供奉禿尾巴老李塑像。

每年農歷六月十三日是禿尾巴老李的誕辰，當地舉行盛大廟會。廟會期間屬夏天雨季，龍山附近經常下雨，傳說和自熱現象融合，被歷代統治者利用，形成官方主持、民間參與的大規模祭龍祈雨活動。明清以來盛行的“取龍牌”祈雨則演化成了許多民間傳說，如慈禧太后出迎十三里接龍牌，親書“澤周壯武”匾額等故事在民間流傳甚廣。現存明清以來地方官員為求雨所刻的金、銀、銅質求雨龍牌63面，史料數量之多,為國內僅有。