數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，10月伊始就有逾50家上市公司重要股東公告，已在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行增持。10月公告的累計(jì)增持股份市值達(dá)324.01億元之多，逼近9月全月公告總數(shù)。在市場(chǎng)人士來(lái)看，產(chǎn)業(yè)資本向來(lái)嗅覺(jué)靈敏，頻頻增持上市公司股票，一般來(lái)說(shuō)也是市場(chǎng)見(jiàn)底的一個(gè)征兆。事實(shí)上，進(jìn)入10月以來(lái)，截至10月12日，短短三個(gè)交易日滬深股指累計(jì)漲幅分別達(dá)到7.69%和9.74%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲逾11%。

增持力度空前

A股暴跌期間，在7月10日的證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)披露已要求上市公司制定維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定的方案，舉措包括大股東增持、董監(jiān)高增持、公司回購(gòu)、員工持股計(jì)劃、股權(quán)激勵(lì)等，簡(jiǎn)稱“五選一”維穩(wěn)計(jì)劃。

要求披露逾2個(gè)月后，大股東終于大規(guī)模出手。

截至目前，招商銀行(600036)是被增持大戶，其10月9日公告稱，7月11日至10月8日期間招商局集團(tuán)通過(guò)其附屬公司間接累計(jì)增持公司股份合計(jì)14.77億股，其中A股股份14.29億股，H股股份4862.25萬(wàn)股。截至10月8日，招商局集團(tuán)通過(guò)其附屬公司間接持有招商銀行股份合計(jì)67.59億股，占總股本的比例為26.80%。

對(duì)于增持的目的，公告稱，基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和中國(guó)資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展的堅(jiān)定信心，以及對(duì)中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展，特別是對(duì)招商銀行的價(jià)值和公司未來(lái)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的信心;同時(shí)，本著共同促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的社會(huì)責(zé)任，積極發(fā)揮股東作用，平滑股價(jià)異常波動(dòng)以及保護(hù)廣大投資者的利益等原因，決定增持招商銀行股份。

最近的一例是上海電力(600021)，其12日晚間新出爐的公告顯示，控股股東國(guó)家電投于9月29日至10月9日，通過(guò)海通資管?chē)?guó)家電投定向資產(chǎn)管理計(jì)劃累計(jì)增持了公司股份395.40萬(wàn)股，共使用資金5745.9161萬(wàn)元。

雖然增持?jǐn)?shù)量不多，但是增持時(shí)間點(diǎn)恰到好處。9月29日以來(lái)，上海電力股價(jià)累計(jì)上漲已達(dá)7.97%。

上述增持是國(guó)家電投增持承諾的一部分，其承諾：擬通過(guò)證券公司、基金管理公司定向資產(chǎn)管理方式進(jìn)行增持，累計(jì)增持資金不超過(guò)1.6億元。同時(shí)自增持計(jì)劃完成之日起6個(gè)月內(nèi)，國(guó)家電投不減持公司股票。

雖然10月僅過(guò)了3個(gè)交易日，但是已經(jīng)有至少55家上市公司公告被增持，買(mǎi)入股份數(shù)19.2694億股，市值324.01億元。對(duì)比9月份的數(shù)據(jù)，買(mǎi)入股份數(shù)為30.51億股，市值388.60億元。1-8月，上市公司重要股東買(mǎi)入股份數(shù)則為60.21億股，市值844.64億元。如果算上減持的數(shù)量，9月凈買(mǎi)入股份數(shù)不過(guò)30.08億股，市值377.69億元。而前8月甚至是減持量遠(yuǎn)大于增持量。相較之下，10月以來(lái)的增持力度可謂空前。

抄底聲漸起

另一方面，“五選一”維穩(wěn)計(jì)劃后，逾百家上市公司公告擬實(shí)施回購(gòu)計(jì)劃。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，9月至今，16家公司集中實(shí)施了回購(gòu)計(jì)劃，已回購(gòu)股份數(shù)高達(dá)11447.60萬(wàn)股，回購(gòu)金額高達(dá)14.28億元。

以伊利股份(600887)為例，該公司10月9日晚間公布回購(gòu)進(jìn)展。自伊利股份9月10日實(shí)施首次回購(gòu)以來(lái)，截至9月30日，公司累計(jì)回購(gòu)股份數(shù)量為3761.81萬(wàn)股，占公司總股本的比例為0.61%，成交的最高價(jià)為16.00元/股，成交的最低價(jià)為15.05元/股，支付的總金額為5.9億元。

根據(jù)回購(gòu)計(jì)劃，伊利股份擬在公司股價(jià)不超過(guò)18.13元/股的前提下，回購(gòu)不超過(guò)10億元公司股票，預(yù)計(jì)回購(gòu)股份總數(shù)約為5515.72萬(wàn)股，占公司總股本為0.9%。

上市公司增持回購(gòu)無(wú)外乎兩種邏輯：一、市值管理，因?yàn)楣蓛r(jià)過(guò)快下跌而形成護(hù)盤(pán);二是看好自家公司的未來(lái)表現(xiàn)。

時(shí)至今日，A股這輪股災(zāi)下來(lái)，已大幅下挫了近2000點(diǎn)之多，抄底之聲漸起。作為最知根知底上市公司的股東，在這個(gè)節(jié)骨眼上群起增持，值得關(guān)注。

估值中樞或有所抬升

有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股市場(chǎng)每一次增持潮出現(xiàn)，行情基本上都會(huì)呈現(xiàn)一波上漲。比較著名的一次發(fā)生在2012年8月，當(dāng)時(shí)寶鋼股份(600019)宣布50億元回購(gòu)計(jì)劃，此后，上市公司紛紛采取相關(guān)措施。當(dāng)年年底，上證指數(shù)探底回升，反彈持續(xù)了2個(gè)多月。創(chuàng)業(yè)板指則以此為契機(jī)，開(kāi)啟了長(zhǎng)達(dá)3年的大牛行情。

從匯率企穩(wěn)、流動(dòng)性持續(xù)寬松，到場(chǎng)外配資清理告一段落，中歐基金經(jīng)理曹劍飛認(rèn)為，市場(chǎng)在國(guó)慶前后發(fā)生了一些積極的變化。從多方面考量，股票市場(chǎng)的估值中樞或會(huì)有所抬升，市場(chǎng)下跌空間有限，來(lái)自經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)值得期待。

中歐基金經(jīng)理曹劍飛告訴記者，首先，節(jié)前清理場(chǎng)外配資告一段落，對(duì)市場(chǎng)造成的沖擊已經(jīng)逐漸減弱。其次，人民幣的貶值預(yù)期有所企穩(wěn)，在岸和離岸的價(jià)差已經(jīng)大幅收窄至零附近，在岸即期成交量也回落至每天200億美元的水平。

此外，央行維持了較為寬松的貨幣環(huán)境，因此國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性沒(méi)有受到貶值的沖擊，甚至還略微寬松。債券市場(chǎng)收益率的持續(xù)下行和信用利差的大幅下降都顯示了當(dāng)前整體流動(dòng)性充足，股市系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能正在降低。 東早